2025年央企考核指标中的一个新动向，就是用“营业收现率”替换“营业现金比率”，这两个指标，都是财务指标分析方面的内容。

常说的企业几大报表里，《资产负债表》和《损益表》是“面子”，而《现金流量表》就是“里子”。而“里子”当中最核心的就是以“现金流”为核心的评价指标，因为这些指标通常用来衡量企业的竞争力强弱和健康状况。

第一：公式

以下公式仅为示意，企业实际会计核算时，会考虑更多因素，如考虑非付现费用当中的折旧、摊销等。

营业现金比率=经营活动现金净流量/营业收入

营业收现率=经营活动收到的现金/营业收入

第二：相同点

这两个指标都是财务分析中常用的“收现比”类的指标。当然，这里我谈的“收现比”，是个大的类别概念，“收”是讲的营业收入，“现”是的“现金”，至于现金是收入的值，还是“现金净值”（现金流入-流出），要看具体指标。“收现比”这一类指标是评价一家公司市场竞争力强弱的非常重要的视角。

分母都是“营业收入”，只是分子不同。

比如，A公司，卖出1万元的货，收到1万元货款，收现率是100%。

从财务分析角度，一般认为，收现比越高说明企业是市场竞争中出于优势地位，具备定价权和议价权；而收现比低，一般会考虑企业运行是否健康，是否处于劣势地位，只能通过赊销、垫资等方式来获取业务。

第三：不同点

营业现金比率，分子是“现金净值”，即现金的流入减去流出。“现金净值”，可以理解为企业当期可以使用的现金。有点“净利润”的意思。

营业收现率，分子是“现金流入值”。也就是说，这个指标更加强调的是现金流入情况。就像“开源节流”这词儿，这里强调的“开源”，打开水渠的砸门，先让水流进来，维持企业正常的生产和经营。

有人说，这两个指标很相似啊，似乎“营业现金比率”强调现金“净值”，比“营业收现率”还要“全面”一些，为什么要“换”呢？

至于为什么更换指标，真实的原因显然我不清楚。我个人从一个管理咨询师的角度，假如由我来设计央企的“一利五率”，我会从考核维度来思考这个问题。

由于现行的央企考核指标是个组合指标，目前已经有了利润总额、净资产收益率、全员劳动生产率、资产负债率等偏重“结果性”的效益类指标，设计一个“营业现金比率”，本意是一个过程控制类指标，希望企业关注经营活动中的现金流问题。

但是“营业现金比率”，更关注的当期“现金流的净值”，强调的是当期赚到的现金，与上面的四个“结果性”的效益类指标类似，考核指标维度上区分不清晰。

与之相比，“营业收现率”侧重考虑营收中现金收入占比，更能凸显对“现金流”的考察。

第四：举例

给大家举两个例子，大家感受一下（仅为示意）。

一家小卖部，某个月营收10000元，现金收入6000元，4000元是赊销，房租水电当月现金支付1500元，现金支付月末现金净额是4500元，那么，

某月“营业现金比率”=4500/10000=0.45，即每产生1元的营收，可以带来0.45元当期可以使用的现金。

某月“营业收现率”=6000/10000=0.6，即1元营收，其中有0.6元是现金。

最后，以一句高频句子来结束本文——“不要没有收入的合同,不要没有利润的收入,不要没有现金流的利润”。